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半年添益2014期
2023年第4季度報告
產(chǎn)品管理人：石嘴山銀行股份有限公司
產(chǎn)品托管人：杭州銀行股份有限公司
2024年1月15日
§1 重要提示
|
產(chǎn)品管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用產(chǎn)品資產(chǎn)，并如實反映產(chǎn)品財務指標及投資組合情況，但不保證產(chǎn)品一定盈利。 產(chǎn)品托管人根據(jù)本產(chǎn)品合同規(guī)定，于2023年12月31日復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 產(chǎn)品的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本產(chǎn)品的產(chǎn)品說明書。 本報告中財務資料未經(jīng)審計。 本報告期自2023年10月1日起至2023年12月31日止。 |
§2 產(chǎn)品概況
2.1 產(chǎn)品基本情況
| 產(chǎn)品名稱 | 半年添益2014期 |
| 產(chǎn)品代碼 | TYG6M2014 |
| 理財信息登記系統(tǒng)登記編碼 | Z7002221000179 |
| 產(chǎn)品成立日 | 2020年5月7日 |
| 產(chǎn)品到期日 | - |
| 產(chǎn)品募集方式 | 公募 |
| 產(chǎn)品運作模式 | 開放式凈值型 |
| 產(chǎn)品投資性質(zhì) | 固定收益類 |
| 業(yè)績比較基準（%） | 2.80%-3.50% |
| 報告期末產(chǎn)品規(guī)模（元） | 545,782,619.13 |
| 杠桿水平（%） | 106.06% |
| 風險等級 | 中低風險 |
| 產(chǎn)品管理人 | 石嘴山銀行股份有限公司 |
| 產(chǎn)品托管人 | 杭州銀行股份有限公司 |
*杠桿水平=總資產(chǎn)/理財產(chǎn)品凈資產(chǎn)，理財產(chǎn)品凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)-總負債
§3 主要財務指標和產(chǎn)品凈值表現(xiàn)
3.1 主要財務指標和產(chǎn)品凈值表現(xiàn)
單位：元、份、元/份
| 主要財務指標 |
報告期 （2023年10月1日-2023年12月31日） |
||||
| 1.期末產(chǎn)品資產(chǎn)凈值 | 545,782,619.13 | ||||
| 2.期末產(chǎn)品總份額 | 477,157,034.68 | ||||
| 3.期末產(chǎn)品份額單位凈值 | 1.1438 | ||||
| 4.期末產(chǎn)品份額累計凈值 | 1.1438 | ||||
| 報告期末下屬子產(chǎn)品相關(guān)信息披露 | |||||
| 子產(chǎn)品名稱 | 子產(chǎn)品代碼 |
份額 凈值 |
份額累計凈值 | 資產(chǎn)凈值 | |
3.2 產(chǎn)品收益表現(xiàn)
| 產(chǎn)品名稱 | 成立以來年化收益率 |
| 半年添益2014期 | 3.93% |
§4 投資組合報告
4.1 報告期內(nèi)產(chǎn)品投資策略回顧
2023年全年，債券收益率整體震蕩下行，前三季度地產(chǎn)銷售持續(xù)疲弱，出口增速下移，消費增速未有起色，通脹數(shù)據(jù)疲軟，市場預期偏弱，貨幣、財政、房地產(chǎn)等政策相繼出臺，但經(jīng)濟刺激政策整體溫和，投資者信心和社會總需求仍有待提振。房地產(chǎn)方面，對房地產(chǎn)信貸、首付比例上有更積極的政策，需求在短期也有脈沖式的回升，但難以持續(xù)。在此背景下，四季度貨幣政策、財政政策相繼出臺，特別國債落地，對資金價格、債券收益率產(chǎn)生較大影響，債券收益率受此影響在短時間有小幅反彈；但在12月后半月，伴隨著銀行相繼調(diào)降存款利率等因素影響，債券收益率加速下行。當前10年國債收益率2.56%，較3季度末下行11 BP，全年下行27BP；當前3年期AA+城投債收益率2.88%，較3季度末下20 BP，全年下行76BP；當前3年期AAA二級資本債收益率2.85%，較3季度末下行15 BP，全年下行52BP。全年債券信用利差、期限利差震蕩收窄，收益率曲線平坦化。四季度利率震蕩下行，二級資本債波動高于利率債，市場更加偏好高流動性債券，并且市場機構(gòu)對行情更加敏感。本產(chǎn)品主要配置固收類資產(chǎn)，債券部分以信用債為主，并持有少量交易性品種債券，由此獲得債券收益率下行所帶來的超額收益。四季度總體信用債收益率震蕩下行，通過杠桿策略和久期策略，產(chǎn)品凈值收益表現(xiàn)較好。
4.2產(chǎn)品未來展望
展望2024年1季度，從基本面來看，無論從經(jīng)濟高頻數(shù)據(jù)還是前瞻性數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟仍處于弱復蘇態(tài)勢，從30城地產(chǎn)銷售面積看地產(chǎn)銷售處于偏低水平，消費仍處于修復過程中。繼存款利率調(diào)整后，2024年存在降準降息的可能。在沒有經(jīng)濟強刺激政策出臺前，收益率易下難上；從政策面來看，后續(xù)市場利率大概率圍繞政策利率波動，存單、資金價格后續(xù)或有下行的空間，當前曲線較為平坦，短期債券配置價值較高。整體來說，經(jīng)濟復蘇和基本面修復還需要一定時間，貨幣政策預計保持相對寬松，財政政策也將偏積極，債市流動性環(huán)境相對友好，我們預期2024年一季度債券收益率大幅上行的概率較小。策略上，根據(jù)負債、市場調(diào)整杠桿、久期等，適時把握利率債或者中高等級債券的階段性交易機會，同時通過擇券配置中短久期信用債獲取票息收益。
4.3投資組合的流動性風險分析
流動性風險是指理財產(chǎn)品無法通過變現(xiàn)資產(chǎn)等途徑以合理成本及時獲得充足資金，用于滿足該理財產(chǎn)品的投資者贖回需求、履行其他支付義務的風險。本產(chǎn)品主要直接或者間接投資于債券類資產(chǎn)，投資的債券資產(chǎn)流動性狀況良好，正常情況下能夠及時變現(xiàn)資產(chǎn)，籌集資金，滿足本產(chǎn)品的投資者贖回需求或其他支付要求。報告期內(nèi)，本產(chǎn)品組合資產(chǎn)的流動性與產(chǎn)品的申贖安排相匹配，未發(fā)生重大流動性風險事件。管理人將繼續(xù)密切關(guān)注市場變化，做好產(chǎn)品端現(xiàn)金流的跟蹤與研判，通過合理安排投資品種和期限結(jié)構(gòu)、監(jiān)控組合資金頭寸等方式，確保產(chǎn)品的流動性風險得到有效管理。
4.4 報告期末投資組合分類
| 序號 | 項目 | 期末穿透前占總資產(chǎn)比例（％） | 期末穿透后占總資產(chǎn)比例（％） |
| 1 | 現(xiàn)金及銀行存款 | 0.10% | 4.25% |
| 2 | 同業(yè)存單 | 0.00% | 0.53% |
| 3 | 拆放同業(yè)及債券買入返售 | 0.00% | 0.53% |
| 4 | 債券 | 49.40% | 49.49% |
| 5 | 非標準化債權(quán)類資產(chǎn) | 45.19% | 45.19% |
| 6 | 權(quán)益類投資 | 0.00% | 0.00% |
| 7 | 金融衍生品 | 0.00% | 0.00% |
| 8 | 代客境外理財投資QDII | 0.00% | 0.00% |
| 9 | 商品類資產(chǎn) | 0.00% | 0.00% |
| 10 | 另類資產(chǎn) | 0.00% | 0.00% |
| 11 | 公募基金 | 0.00% | 0.00% |
| 12 | 私募基金 | 0.00% | 0.00% |
| 13 | 資產(chǎn)管理產(chǎn)品 | 5.32% | 0.00% |
| 14 | 委外投資——協(xié)議方式 | 0.00% | 0.00% |
| 15 | 合計 | 100.00% | 100.00% |
4.5報告期末投資前十名資產(chǎn)明細
單位：人民幣元
| 序號 | 資產(chǎn)名稱 | 金額（元） | 占資產(chǎn)凈值比例（％） |
| 1 | 杭工商信托·臨平城建信托貸款-2 | 230,511,290.00 | 42.24% |
| 2 | 21靖城02 | 42,161,643.84 | 7.72% |
| 3 | 19柯巖01 | 40,651,418.65 | 7.45% |
| 4 | 21運和城投PPN001 | 31,504,918.03 | 5.77% |
| 5 | 中信信托·安徽鐵路基金債權(quán)-2 | 31,052,970.72 | 5.69% |
| 6 | 21徐州高新PPN003 | 30,934,524.59 | 5.67% |
| 7 | 23附息國債18 | 20,084,673.91 | 3.68% |
| 8 | 21虞水02 | 19,920,105.78 | 3.65% |
| 9 | 22揚慶01 | 19,332,789.04 | 3.54% |
| 10 | 21潯投01 | 15,460,387.79 | 2.83% |
4.6報告期融資情況
單位：人民幣元
| 序號 | 項目 | 金額（元） | 占資產(chǎn)凈值比例（％） |
| 1 | 報告期末質(zhì)押式回購余額 | 32,021,928.79 | 5.87% |
| 2 | 報告期末同業(yè)拆入余額 | 0.00 | 0.00% |
| 3 | 其他 | 0.00 | 0.00% |
4.7報告期末投資非標準化債權(quán)資產(chǎn)情況
單位：人民幣元
| 序號 | 融資客戶 | 項目名稱 | 資產(chǎn)到期日 | 資產(chǎn)價值（元） | 交易結(jié)構(gòu) | 收益分配方式 | 風險狀況 |
| 1 | 杭州臨平城市建設集團有限公司 | 杭工商信托·臨平城建信托貸款-2 | 20240602 | 230,511,290.00 | 信托貸款 | 每季度付息，到期一次還本 | 正常 |
| 2 | 安徽省鐵路發(fā)展基金股份有限公司 | 中信信托·安徽鐵路基金債權(quán)-2 | 20240524 | 31,052,970.72 | 其他非標準化債權(quán)類投資 | 每季度付息，到期一次還本 | 正常 |
§5 產(chǎn)品份額變動
單位：份
| 報告期期初產(chǎn)品份額總額 | 673,444,591.46 |
| 報告期期末產(chǎn)品份額總額 | 477,157,034.68 |
§6 托管人報告
本報告期內(nèi)，杭州銀行股份有限公司（以下簡稱“本托管人”）在對本產(chǎn)品的托管過程中，嚴格遵守了《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》等相關(guān)法律法規(guī)、托管協(xié)議的規(guī)定，依法安全保管了本產(chǎn)品的全部資產(chǎn)，對本產(chǎn)品的投資運作進行了認真、獨立的會計核算和必要的投資監(jiān)督，沒有從事任何損害產(chǎn)品份額持有人利益的行為，誠實信用、勤勉盡責地履行了托管人應盡的義務。
本托管人復核了本產(chǎn)品報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容。經(jīng)復核，本產(chǎn)品報告中披露的理財產(chǎn)品財務數(shù)據(jù)核對一致。
§7 報告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易情況
7.1 產(chǎn)品投資于關(guān)聯(lián)方發(fā)行或承銷的證券、資產(chǎn)管理產(chǎn)品，或其他關(guān)聯(lián)交易
單位：元、份
| 序號 | 關(guān)聯(lián)方 | 資產(chǎn)名稱 | 資產(chǎn)類型 | 交易類型 | 交易金額（元） | 份額 |
7.2 產(chǎn)品向關(guān)聯(lián)方支付的費用
| 序號 | 關(guān)聯(lián)方 | 費用類型 | 交易金額（元） |
| 1 | 杭州銀行股份有限公司 | 托管費 | 99,077.40 |
§8 投資賬戶信息
| 戶名 | 石嘴山銀行股份有限公司幸福99半年添益第2014期 |
| 賬號 | 3301040160015309811-332014 |
| 開戶行 | 杭州銀行總行營業(yè)部 |
石嘴山銀行股份有限公司
2024年1月15日